离岸信托：家族财富传承的路径选择

 

 

作为家族财富传承的工具，信托已经逐渐走入我们的生活。在上一篇文章中，我们对信托是什么，信托的作用有哪些进行了探讨。本文作为实践篇，主要涉及家族信托在实践中的基本架构，同时对家族信托在我国的现状进行简要介绍。

一、离岸家族信托

鉴于我国信托发展的情况，在国内设立家族信托存在极大的困难，即使在信托制度起源的英国，也因为各种各样的原因，家族设立的信托一般为离岸信托。

（一）家族信托一般架构

图：离岸家族信托的一般架构

根据现有资料，我国内地富豪设立离岸家族信托的架构如图所示，龙湖地产的吴亚军、蔡奎家族信托与潘石屹家族信托其架构也基本如此。委托人通过层层设立的境外公司控股境内公司，信托设立后，委托人将境外公司股权转让给信托公司，受益人可能为委托人自身，也可能为家族其他成员。境内公司的主要作用是实现家族财产的集中管理，境外公司则用来实现信托目的，境外公司在控股或全额持有境内公司之前，可能在不同国家或地区设立多层的控股或全资子公司，从而方便信托目的的实现。

此外，作为华人超级富豪的李嘉诚家族所设立的信托则稍有不同，李嘉诚的家族财产虽通过信托方式管理，但是与前述信托架构不同的是，李嘉诚家族信托的数量增多，目前外界知晓的就达到4个，且信托为复式结构，即在第一层信托基金将信托财产再次信托出去设立第二层信托。同时，作为信托受托人的信托公司由李嘉诚家族持股控制。不仅对家族财产做出了信托安排，更是实现了对家族信托财产安全的全方位保护。

（二）离岸信托设立地

目前比较重要的离岸家族信托地有：新加坡、马耳他、根西岛、所罗门群岛、百慕大群岛、英属维尔京群岛、开曼群岛、塞浦路斯、马恩岛等。但是，由于国内对离岸信托的设立、权利义务、保护与救济途径等了解并不充分，因此，贸然设立可能存在很高的风险。当然，目前国内也已有设立离岸家族信托的先例，可以预见随着对离岸信托了解的深入，家族财富传承需求的增加，离岸信托在未来会是不少家族的选择。

二、国内家族信托的现状

（一）国内信托的现状

我国的《信托法》发布时间为2001年，此后陆续颁布了《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》等，目前，我国信托机构的主要作用是利用信托进行金融服务，提供资金的融通。信托机构通过信托计划筹集资金，然后将资金交给缺乏资金的公司，或者作为基金管理人将资金投资于证券。

近来，我国的一些银行也设立了私人银行部门，从事家族信托，但是，仍然仅限于资金信托，且设立的门槛较高，远远不能满足家族通过设立信托实现家族财富传承、风险规避等目的。

（二）国内信托法律障碍

1.我国关于信托的法律体制

截至目前，我国关于信托的法律法规尚不健全，法律层面的文件有《信托法》、《慈善法》等，而行政法规、规章层面的法律文件主要涉及的方面为资金信托，信托在多数人的眼中只是一种理财工具、融资渠道。距离设立家族信托意义上的信托还有很大差距。

2.家族信托实施的法律障碍

家族信托要设立不仅是出台《信托法》就可以解决的，需要其他方面的配合，社会的认可，以及大量的法律理论准备。

首先，信托的概念尚未深入人心，成为人们普遍认可的法律形式。与欧美国家已有几百年信托制度不同，信托对我国来说是外来品，我们此前对信托并没有什么认识，目前信托的概念也尚未被理解和接受，特别是司法层面的认可。

其次，信托与其他法律概念的区别尚未完全理清。信托设立后，信托财产将被转让给受托人，由受托人根据协议或法律规定履行受托人责任。这种委托人、受托人、受益人之间的关系如何，与委托、股权代持、代理等既有法律观念之间的区别是什么，尚需理论及司法实践层面来理清。

再次，信托财产的归属及安全问题。我国《信托法》虽然规定了信托财产具有独立性特征，但是，与之相关的配套制度尚未建立，在财产登记以及司法实践中，并未形成对信托财产行之有效的保护机制。例如：在人民法院执行被执行人财产时，主要查看财产是否登记在被执行人名下，其他权利人如认为财产不属于被执行人可以提出异议。但是对于信托来说，信托财产转以后，委托人和受益人均不对信托财产直接占有，考虑到执行阶段的规定，结果就是，即使设立信托，也不能起到隔离风险的作用。

最后，设立信托的其他问题。信托的作用中包含了税收的处理问题，也包括家族财富传承的问题。然而，目前我国税收法律对信托财产如何征税尚不完善，对信托存续的期限及变更也无规定。同时，由于我国的婚姻家庭法在信托的对接上也存在错位，继承人如对信托或信托财产提出其他要求，也可能对信托产生不利影响。

小结

信托作为舶来品，从2001年我国出台《信托法》至今，信托业虽然主要在资金信托方面发展，但是其增长速度极快，规模也已超过十万亿大关，随着民众对理财、财富传承等需求的增加，信托必然可以发挥更大的作用。